過去六年以來，中國已經(jīng)進(jìn)口了數(shù)千噸黃金，并且購買了自己國內(nèi)的全部產(chǎn)量。據(jù)庫斯·詹森（Koos Jansen）稱，中國黃金協(xié)會（CGA）發(fā)布的《中國黃金年鑒》列出2013年中國黃金凈進(jìn)口量為1,524噸，此外還有428噸國內(nèi)產(chǎn)量，總計(jì)1,952噸。2014年，中國至少進(jìn)口了1,250噸黃金，國內(nèi)開采了452噸黃金，總計(jì)1,702噸。僅在2015年頭兩個月，中國的黃金進(jìn)口總量就已達(dá)到410多噸，與2014年需求相比有大幅增長。
2015年4月20日，彭博情報(bào)（Bloomberg Intelligence）估計(jì)，自從2009年4月以來，中國央行持有的實(shí)物黃金已經(jīng)增加了兩倍，達(dá)到3,510噸。這多少意味著，過去六年以來，中國政府差不多購買了自己國內(nèi)全部的黃金產(chǎn)量。這個估計(jì)是基于貿(mào)易數(shù)據(jù)、國內(nèi)產(chǎn)量以及中國黃金協(xié)會公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)字。這意味著中國政府是世界上僅次于美國的第二大黃金持有國，美國據(jù)稱持有8,133.5噸黃金。
彭博推測，中國正在買入黃金，因?yàn)樗胍鰪?qiáng)人民幣在國際貿(mào)易中的可接受度。其思路是，持有大量黃金會讓本幣更有望獲得儲備貨幣地位。然而，由黃金支持的貨幣不太可能會打動堅(jiān)決反對黃金的國際貨幣基金組織（IMF），也不太可能會增加人民幣將會被納入特別提款權(quán)的可能性。恰恰相反。
國際貨幣基金組織是由西方國家建立的，擁有最多投票權(quán)的國家是美國。由于歷史原因，大多數(shù)西方國家，尤其是美國，繼續(xù)反對黃金。在二十世紀(jì)二十年代，美國空口答應(yīng)奉行一種所謂的“金本位制”。然而，和大多數(shù)西方國家一樣，美國印發(fā)的紙幣遠(yuǎn)超出自身黃金儲備可以支持的數(shù)額。
當(dāng)1929年經(jīng)濟(jì)衰退來襲時，美國的黃金儲備無法應(yīng)付上升的贖回需求。到1933年，大多數(shù)西方國家最終未履行他們向本幣持有者兌付黃金的義務(wù)。作為違約后一波反對黃金運(yùn)動的一部分，從1933年到1974年擁有黃金在美國成為非法行為。個人繼續(xù)受制于刑事制裁，直到美國在其政府間黃金債務(wù)上發(fā)生違約為止。違約后美國黃金儲備的壓力得以緩解，從而促使美國黃金交易再次合法。
貨幣和金本位制管理不善的長期歷史促使《國際貨幣基金組織協(xié)定》添加了第四條第二款b——明確禁止成員國將貨幣與黃金掛鉤。因此，由于希望穩(wěn)定其新興市場貨幣，從1998年-1999年亞洲金融危機(jī)開始，中國不是將人民幣與黃金掛鉤，而是將人民幣與美元掛鉤。2005年7月，“與美元掛鉤”改為一種有管理的浮動匯率制度。2005年至2008年期間，人民幣升值了21%。2008年8月，政策再次改了回去。中國人民幣再度與美元掛鉤，直到2010年6月，來自美國的壓力促使中國再次放棄讓人民幣與美元掛鉤的匯率制度。
中國的與美元掛鉤的匯率制度和/或有管理的浮動匯率制度都是確保人民幣疲軟。這導(dǎo)致中國的商品要比西方同行銷售的同類商品便宜。這是一個巨大的競爭優(yōu)勢。它支持就業(yè)以及由此而帶來的政治穩(wěn)定。簡單地說，只要中國絕大多數(shù)勞動者有酬就業(yè)，社會不太可能發(fā)生動蕩。中國突然放棄幾十年之久的廉價貨幣政策并且破壞這種穩(wěn)定的可能性幾乎為零。中國領(lǐng)導(dǎo)層正在購買黃金，不是為了走向金本位制。它只是想要設(shè)定儲備價值以及貨幣幣值（尤其是人民幣兌美元匯率）的權(quán)力。
最近解密的前美國國務(wù)卿亨利·基辛格（Henry Kissinger）與其負(fù)責(zé)經(jīng)濟(jì)事務(wù)的副國務(wù)卿托馬斯·恩德斯（Thomas O. Enders）的一段談話記錄文稿有助于更好地理解這個問題。
其有關(guān)部分的內(nèi)容如下：
恩德斯：把黃金納入貨幣體制的做法有違我們的利益，因?yàn)樽岦S金留在貨幣體制中會導(dǎo)致黃金被定期估價。雖然我們還持有大量黃金——價值大約110億美元，但世界上由官方持有的黃金更大一部分集中在西歐國家手中。這使得他們在世界外匯儲備中占據(jù)主導(dǎo)地位，擁有建立儲備的主導(dǎo)工具。我們一直試圖擺脫這種情況，轉(zhuǎn)向一種我們可以控制的貨幣體系……
國務(wù)卿基辛格：但這是一個國際收支平衡問題。
恩德斯：是的，但這是一個誰在國際上擁有最大影響力的問題。如果他們持有最多的黃金并且擁有定期更改黃金價格的能力，由此而擁有創(chuàng)造儲備的工具，那么他們與我們相比擁有相當(dāng)大的影響力。以前有很長一段時間我們與他們相比擁有相當(dāng)大的影響力，因?yàn)槲覀儾畈欢嗫梢噪S意更改黃金價格。這再也不可能了——再也不可接受了。因此，我們轉(zhuǎn)向特別提款權(quán)，這也是公平的，而且可以考慮到一些不太發(fā)達(dá)國家的利益，并且把影響力從歐洲分散給其他國家或地區(qū)。而且更加合理……
國務(wù)卿基辛格：“更加合理”被定義為更有利于我們的利益還是其他什么？
換句話說，誰控制了相對于自身本幣的黃金價格，誰就控制了相對于其他任何貨幣（對黃金計(jì)價的貨幣）的黃金價格。如果中國增加了購買一盎司黃金所需要的人民幣的數(shù)量，那么美元將會相應(yīng)升值，即使中國不會將其人民幣與美元直接掛鉤。美元的升值只能由美國商定的措施加以限制。
控制全球貨幣市場就是中國想要控制黃金市場的原因。為了建立這種控制權(quán)，中國已經(jīng)采取積極措施，這就是中國宣布在2015年底之前上海黃金交易所將設(shè)立一個人民幣黃金定盤價機(jī)制背后的動機(jī)所在。上海黃金交易所理事長許羅德一直毫不怯于談?wù)摯耸?。他非常公開地表示，中國想要控制黃金市場。
他指出：
上海黃金交易所國際板將建立一個名為“上海金”的以人民幣計(jì)價的黃金價格指數(shù)體系。上海金將改變目前黃金市場“消費(fèi)在東方，定價在西方”的狀況。當(dāng)中國有權(quán)在國際黃金市場上發(fā)言時，定價將得到顯現(xiàn)。
換句話說，人民幣黃金定盤價將會在上海黃金交易所設(shè)定，這其實(shí)是一個類似于西方交易所的結(jié)算中心，因?yàn)樗怯摄y行發(fā)起的。不同的是，上海黃金交易所是由中國的銀行發(fā)起的，得到政府的直接支持。即使在規(guī)模達(dá)5萬多億美元的倫敦貨幣與黃金市場（據(jù)認(rèn)為是全球最透明的市場）上，幾家大型銀行也曾經(jīng)設(shè)法操縱并控制黃金價格和紙幣價格。這些銀行如今在向各個監(jiān)管機(jī)構(gòu)支付數(shù)十億美元罰款，以求免遭起訴。
與主要為私營的倫敦銀行業(yè)結(jié)構(gòu)不同，在中國最大最重要的銀行基本上都是國有銀行，是中央計(jì)劃的關(guān)鍵工具。然而，假借“自由市場”之名，中國政府會設(shè)定黃金價格。中國通過其國有銀行間接控制的這個“市場”是一個近便的海市蜃樓。中國領(lǐng)導(dǎo)層將能夠根據(jù)黃金價格單方面升貶人民幣幣值。因此，人民幣和美元之間的匯率也必定會自動變更，因?yàn)檫@兩種貨幣都是黃金的計(jì)價貨幣。
譬如，如果中國增加購買一盎司黃金所需的人民幣數(shù)量，那么美國必須允許以美元計(jì)價的黃金價格隨之上漲。若非如此，那么人民幣兌美元匯率將會貶值。換句話說，決定全球市場上美元幣值的將會是中國，而不是美國。這使得權(quán)力和影響力從華盛頓特區(qū)轉(zhuǎn)向北京，并且將對美國政府的財(cái)政實(shí)力造成巨大的影響。
鑄幣稅（Signeurage）是鑄造貨幣所產(chǎn)生的收入。這是因?yàn)橛“l(fā)紙幣幾乎沒有什么成本，而“印發(fā)”電子貨幣的成本甚至更低。然而，這些錢可以用來購買實(shí)際物品，比如石油、房子、汽車、工廠和設(shè)備。作為世界儲備貨幣的發(fā)行國，美國每年獲得巨額的鑄幣稅收入。美元印發(fā)后，用來支付海外進(jìn)口產(chǎn)品，然后被存放在海外各個地方，包括央行金庫以及俄羅斯老婆婆的床墊。
購買美元和/或以美元計(jì)價的債券的每個人、每個國家都等于是在某種程度上為美國的社會福利項(xiàng)目、最新的航空母艦、隱形戰(zhàn)斗機(jī)、無人機(jī)等買單……舉個例子，自2008年以來的全球金融動蕩促使全球吸收了美聯(lián)儲新印發(fā)的大約3萬億美元。美國政府每年享有相當(dāng)于數(shù)百億美元的“津貼”。要想代替這部分收入很難，或許是不可能的。
中國古代戰(zhàn)略家孫子顯然是中國大規(guī)模積累黃金的靈感來源。如果你讀過他的名著《孫子兵法》，那么你可能注意到，他建議通過攻擊敵人的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)——而不是發(fā)起公開的有形攻擊來摧毀敵人。這正是中國對美國采取的策略。美國的決策者已經(jīng)跌入中國的陷阱。
一旦中國擁有足夠的黃金之后，中國將會把以人民幣計(jì)價的黃金價格抬高至天價。一旦中國這樣做，美國只有三個選擇。第一，拒絕改變以美元計(jì)價的黃金價格，以此維護(hù)信譽(yù)和儲備貨幣地位。如果中國這樣做，那么美國國內(nèi)產(chǎn)業(yè)將會被中國的競爭對手拖垮，因?yàn)槿嗣駧艃睹涝獏R率將會非常低廉。第二，允許以美元計(jì)價的黃金價格與以人民幣計(jì)價的黃金價格同步暴漲。這會終結(jié)美元的儲備貨幣地位。第三，對中國政府唯命是從，在任何重大的財(cái)政策略上求得中國的認(rèn)可。
美國的上述選擇都不好。此時此刻，不管美國如何應(yīng)對，中國都贏了。讓情況更糟的是，按照國際貨幣基金組織的規(guī)則，幾乎無法證明中國是“匯率操縱國”。中國只會指著上海黃金交易所，解釋以人民幣計(jì)價的黃金價格是如何由供求關(guān)系決定的，并且在對此提出的任何仲裁中獲勝。
我們不可能知道中國將在什么時間推出其剝奪美國在世界上所擁有的影響力和權(quán)力的最終舉措。但是，當(dāng)前大規(guī)模購買黃金的行為顯然是中國為實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)所必需采取的主要措施。中國決心從美國手中奪走權(quán)力、收入以及國際影響力。與此同時，倒霉的美國決策者似乎絲毫沒有察覺中國正在計(jì)劃做什么。
